（原标题：见证历史！白酒ETF初次涨停！何如穿越周期？）

9月26日，在市集冲向3000点的历程中，白酒股施展尤为强势，板块内个股掀翻涨停潮，白酒ETF萧疏10%涨停，为历史初次。

关至当天白酒股和白酒基金大涨的原因，有分析东说念主士指出，一方面白酒板块估值自己裁减，部分白酒股的市盈率跌至个位数，在市集反弹历程中容易诱惑资金温情；另一方面，好意思联储开启降息周期后，促进国际资金回流A股，外资能干的白酒股最初受益。

此外，近期香港媒体和香港酒业称，香港入口烈酒关税可能会下落甚而移除，香港烈酒税下调后，将有益于升迁香港举座烈酒买卖的市集竞争力，有助将中国优质白酒文化推向寰宇舞台。

萧疏涨停潮

行情数据清晰，9月26日，白酒指数高涨9.87%，逾越于其他板块。个股层面，老白干酒、金种子酒、泸州老窖、古井贡酒、五粮液等16只股票终了涨停，贵州茅台大涨9.29%。

白酒股纷纷涨停，白酒ETF萧疏终了10%涨停，食物饮料ETF也终了大涨。

白酒板块大涨，使得板块估值跟班抬升。Wind数据清晰，截止9月19日收盘，白酒板块总市值约为2.81万亿元，9月26日收盘后升迁至3.37万亿元，短短5个交以前，白酒板块的总市值升迁了5600亿元。

9月26日白酒板块估值升迁更为显明，仅在一个交以前，板块总市值升迁了近3000亿元。其中，贵州茅台9月26日总市值升迁了1600亿元。

或受这些要素提振

关于近期白酒股走强的原因，东方证券以为，好意思国庄重开启降息周期，我国后续货币战略空间有望扩大，同期有望促进国际资金回流A股，利好受宏不雅经济影响较大以及外资能干的白酒板块。

白酒板块估值处于低位亦然触发反弹的原因。华泰证券扣问指出，白酒板块分化加重，较为着实地响应了酒企执行诡计情况。酌量下半年，白酒板块估值处于低位，估值性价比突显。

破费层面战略刺激和信心回升，也有助于白酒板块回暖。9月24日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，中国东说念主民银行行长潘功胜在会上暗示，将裁减进款准备金率和战略利率，并带动市集基准利率下行；裁减存量房贷利率，并搭伙房贷的最低首付比例；创设新的货币战略器具，复旧股票市集踏实发展等。

万联证券以为，这次会议公布了一系列提振楼市的战略，包括裁减存量房贷利率和裁减第二套房首付比例，若是房价能企稳回升，有益于住户钞票端成立，从而增强破费能力。另外，破费行业尤其是白酒、家居行业和地产行业具有较显明的正规划性，地产行业若是回暖有望带动白酒、家居等破费行业需求回暖。

这次会议还公布了股票回购增抓再贷款器具，复旧上市公司和主要激动回购和增抓股票，首期畛域3000亿元，贷款利率2.25%。万联证券以为，关于股息率较高的上市公司和主要激动，更有能源通过奉行该项器具，得到利差并提振股价，有益于股息率相对较高的破费细分板块估值成立。

此外，香港市集传来潜在利好讯息，香港政府正计议革新烈酒税收战略，旨在通过裁减高乙醇度烈酒的税负，重塑香港行动国际破费中心的地位。

何如穿越周期？

比年来，中国白酒行业履历了从扩容式增长到挤压式增长的袭击。白酒行业的周期性变化与宏不雅经济、战略调控、以及食物安全事件等要素密切规划。

申万宏源扣问指出，白酒行业的需求本色——量价规划，遥远与宏不雅经济想法概述连结。岂论是GDP（国内坐褥总值）增速、基建投资，如故城镇住户可主管收入、社零总和，齐对白酒行业的发展产生了费事影响。

申万宏源以为，破费升级行动推动白酒行业发展的另一中枢能源，正迟缓调动着破费者的购买民风和品牌偏好。跟着破费者对品性、品牌、文化等条款的提高，白酒企业需要握住升迁产物品性、加强品牌建设和文化输出，以相宜破费升级的趋势。

中信证券暗示，白酒产物也曾最基本要素，基于产物和渠说念抓续打造的品牌力，是酒企人命力场所。现时趋势下，酒企需要更接近破费者，积极响应渠说念和破费者变化：在传统销售渠说念相宜竞争愈加厉害的生态，作念好价盘处置及渠说念数字化；在线上及新零卖渠说念收拢契机推动经销商多元化，借助线上平台影响年青破费群体；在团购渠说念抓续插足莳植破费客群，并通过线下破费场景的成就升迁破费者关于品牌的解析。