光伏行业的淘汰赛，正在接近尾声。

一些中小产能的厂商要么停产，要么处于停产的旯旮，而那些头部的光伏企业，尽管依旧沉重，然则顺利的朝阳仍是近在目下。

在这种配景下，头部的企业仍是吹响了反攻的军号。

近期，光伏一大分支的BC技艺派有些“躁动”。

字据媒体报说念，隆基绿能董事长钟宝申和爱旭股份董事长陈刚在一场直播中，少看法同台为BC技艺“站台”。

行动光伏行业两家龙头企业，他们的掌舵东说念主同期发声，而这种标的开释的信号也就了然于目了。天然，BC技艺是否大略代表将来的主流标的，这点仍需要考证。

在此之前，一场学术会议中，爱旭股份、隆基绿能以及TCL中环旗下的Maxeon这三家主攻BC技艺的光伏巨头曾皆聚一堂，共同连接过BC技艺将来的发展道路。

从行业动态中不丢脸出，过程这几年的发展，一运行如故“少数派”的BC技艺仍是成长起来了。不外，天然BC技艺正在快速发展壮大，但行动BC技艺道路“拥趸”的隆基绿能却依旧说明欠安，功绩以及股价都遭到了较大的冲击。

归天最新收盘，隆基绿能股价报收17.02元/股，总市值为1289.78亿元。字据统计裸露，年内隆基绿能的股价跌幅为25%，而同期上证指数则高涨了14%。值得耀眼的是，同最高点算起，隆基绿能的股价仍跌幅卓越70%，市值则挥发超4200亿元。

按常理而言，比年来跟着BC技艺快速发展，隆基绿能行动最大的受益者之一，其应该在光明的前途当中，率先触底反弹走出谷底，但为何其股价还在犹踌躇豫平缓上前，那么市集到底在担忧什么呢？

“单晶硅时刻”仍将来到

2006年，初入光伏市集的李振国作念了一个斗胆的决定——“单押”单晶硅。

其时，市集的主流道路则是多晶硅。行动市集的少数派，李振国和隆基没少被行业排挤。但李振国并未就此妥洽，而是聘用的迎头上前。

过程几年地苦苦煎熬，李振国如故等来了春天。因表层战略对光伏组件的转动恶果建议更高条目，多晶硅面对被淘汰的场合，单晶硅则“逆袭”成为市集主流。

由此，才有了自后的隆基的故事。

而李振国凭借在单晶硅范围的技艺积聚，隆基的单晶硅片出货量贯串十年人人第一。因此，其也一举成为人人性的光伏龙头。

有关词，这种好日子并未一直捏续。最近两年，由于光伏以及储能成为人人风口，在这种风口之下，不少企业跨界光伏行业。让这个正本就拥堵的赛说念愈加雪上加霜。

在自便的无尽竞争之下，2023年行业迎来了至暗时刻，头部的大厂功绩也都出现了雪崩。就在这个关隘，“单押”单晶硅的这幕在隆基的身上再度演出。

目前，在TOPCon仍是成为主流技艺的配景下，率先推出了新一代TOPCon光伏家具的隆基绿能聘用了搁置并轻浮投身到鲜有东说念主看好的BC技艺道路。

至于为什么会聘用这一“非主流”技艺道路，隆基绿能董事长钟宝申以为：“将来TOPCon会变得高度同质化，投资风险很大，投资收益率会快速缩小，隆基寻找一个大略有更永生命周期的，愈加最初的互异化家具。”

当下的这种决定，这和当年隆基绿能搁置多晶硅、单押单晶硅的处境几许有些相通。在笃定了企业将来标的之后，隆基绿能近两年运行束缚“加注”BC技艺。

7月12日，隆基绿能发布公告称，公司拟投资32.06亿元诞生12.5GW高效BC电板模式，模式瞻望本年底投产；在产能仍是严重多余的大环境下，隆基绿能却依旧聘用逆势扩张BC产能，可见其在BC技艺道路上的决心。

在自便地研发参预下，隆基绿能在BC技艺范围也赢得了超预期的发展。据钟宝申先容，隆基绿能有2GW的BC二代产线在普通运作，每个月都委派家具，巨额一代BC的产能在升级之中。来岁一季度会有20GW的BC二代产能陆续参预市集，到来岁年底的主义是有50GW的BC二代产能诞生完成。

不外，天然其在BC技艺范围取得了上风，但隆基绿能的“单晶硅时刻”却并莫得降临。从股价来看年内隆基绿能股价仍大跌了25%，同最高点算起，隆基绿能的股价仍跌幅卓越70%，市值则挥发超4200亿元。

市集的担忧和牵挂

从当下的趋势来看，跟着光伏行业的束缚发展，BC技艺仍是从也曾的“非主流”渐渐走向“主流”。

在这种配景下，领有BC技艺上风的隆基绿能，则成为了行业的但愿之光，理当率先复苏，何况冲破行业的逆境。但从市集说明来看，似乎其并未赢得市集以及成本的一致性认同。

侃见财经梳剪发现，问题可能出当今以下几点：

第一，BC技艺缓缓成为主流仍是是不争的事实，然则像TOPCon巨头晶科动力仍是研讨在来岁入辖下手增多BC产能，并决定让BC家具与TOPCon同价。

除了晶科动力除外，华能集团在8月15日启动了2024年光伏组件（第二批）框架集采，范围共计为15GW，差别为三个标段，其中建设了一个的1GW的BC组件为寂寥标段。随后，华电、国度电投等动力巨头也接踵在集采模式中设想了BC标段，可见BC技艺仍是赢得了越来越多巨头的认同。

有关词，按照供求相关的知识来讲，一朝产能起来之后，家具的溢价就会减少和消释。当今能提供BC的企业偏少，量也不够，BC家具保捏了可不雅的溢价，假如市集上更多的BC家具供应，那么BC家具的溢价可能便是消结怨减少。关于隆基绿能来说，一朝出现巨额光伏企业涌入BC技艺道路，其最终能获益几许都是未知数。

第二，由于光伏行业竞争加重，隆基绿能缓缓恶化的财务景象在一定进度上“对冲”了其在BC技艺的最初上风。

目前，光伏行业仍处于价钱战阶段，光伏各个标准都在束缚降价，行动行业龙头的隆基绿能天然难逃冲击。

据三季报裸露，本年前三季度隆基绿能分别终了营收和净利润585.9亿、-65.05亿，营收和净利润增速分别为-37.73%和-155.62%，功绩“双降”，这份三季报亦然往常十年来隆基绿能交出过最差的一份三季报。

在多半去世的影响下，隆基绿能的财务景象也缓缓恶化，本年前三季度欠债总和为918.7亿，钞票欠债率为59.2%，天然和客岁同期927.2亿的欠债总和、56.35%的钞票欠债率比拟莫得太昭彰的变化，然则长久借款却从客岁三季度的32.78亿渐渐飙升至本年三季度的114.6亿，同比上升了249.49%，有息欠债的压力昭彰增大。

从全体来看，过程了两年的发展，隆基绿能在豪赌BC技艺道路上的布局仍是见到“朝阳”。但当下TOPCon仍占据市集主流，BC技艺念念要力压TOPCon仍需要期间，关于隆基绿能而言，尽管前途很光明，但说念路的鬈曲并不会太少。这些“灾荒”。隆基绿能依旧需要期间去消化。