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　　10月2日，A股市集因国庆节长假休市，而港股市集连续往复。当日，港股市集延续了节前的大幅高涨走势，恒生指数盘中大涨6%以上，恒生科技指数一度大涨10%。由于港股市集莫得涨跌幅截止，许多股票的涨幅以致达到了几十个百分点。成交量急剧放大，中概股以及A50指数等也连续上升。

　　这一轮牛市行情的出现，代表了全球投资者对近期出台的一系列宏不雅经济政策的看好，澈底扭转了投资者的悲不雅预期。不管是A股、港股照旧中概股，都走出了牛市的走势，且呈现出快速高涨的特色。这一轮行情的出现出乎许多东说念主的料念念，就在十天前，许多投资者还执有悲不雅格调。其时，A股和港股都出现了执续的着落。一方面，我积极敕令干系部门八成期骗好意思联储插足降息周期的时机，实时出台强有劲的政策来扭转经济增速放缓的趋势。另一方面，我也有提议投资者在市集低位不要失去优质的筹码。

　　从市盈率和市净率来看，在本轮市集高涨之前，这两个方针都处于历史最低水平，低于2000年以来的历次历史大底估值。因此，这一次市集的高涨不错说是政策底与市集底高度叠加的恶果。在市集最低迷的时候，多个部门都集发力，出台了一系列重磅政策。在国务院新闻发布会上，央行、金融监管总局和证监会干系细腻东说念主推出了一系列紧迫的货币政策，包括降息、降准、下调存量房贷利率等，以及引进中永久资金、延迟机构投资者的功绩捕快期限、成就多档次成本市集等。

　　另一方面，在楼市方面也出台了紧要政策。广州率先放开限购，全面取消限购。上海、深圳等城市也不时出台了一些宽松政策，瞻望在广州全面取消限购之后，上海、深圳可能也会不时全面取消限购，这将起到安稳楼市、提振房价的作用，酿成钞票效应，对家庭资产的进步是故意的，也故意于提振房地产上游六十多个行业。

　　在财政政策方面，9月份中央政事局会议从计谋高度进行了部署，后续将刊行超永久国债来拉动投资和带动消耗。与以往刊行国借主要用于投资不同，这一次明确会用于拉动消耗，将投资和消耗双管都下，从而八成澈底拉动内需。本年以来，我国经济增速出现了一定放缓，主若是需求不及的问题。通过拉动投资带动消耗，澈底拉动需求，八成澈底变嫌经济增长放缓的趋势，经济增长的预期进一步增强。

　　证监会主席吴清在谈话中暗示，将引入中永久投资者，打击作恶违法步履，成就高质料发展的成本市集。坚执以投资者为本的监科罚念，落实新“国九条”的条件。这一系列表态让全球投资者对中国成本市集愈加有信心。再加上好意思联储9月18日告示降息50个基点，瞻望后续还会连续降息，这也会给东说念主民币带来增值预期。这段时间东说念主民币联系于好意思元出现了较快的增值，以致一度破七。东说念主民币增值预期酿成之后，将会迷惑更多的外资回流东说念主民币资产，从而带动东说念主民币资产的估值建造。

　　这一轮A股、港股和中概股的大幅高涨，领先是流程三年多的着落，出现了严重超跌，这些好资产被错杀。另一方面，国内住户储蓄在当年四年加多了近60万亿，总量达到140多万亿。现时边临着进款搬家的问题，国庆节本领许多投资者会找寻资金，会从银行进款得意、大额进款等向成本市集升沉，通过买基金或者径直开户入市，这例必为节后A股市集进一步保执上升态势提供更多的资金。

　　港股的大涨也为A股节后开门红打下了基础，瞻望节后A股市集这轮上升的趋势还是会相等强势。因此，执有优质资产的投资者不要简陋下车，要收拢这轮牛市的行情打一个漂亮的翻身仗。祝环球国庆节欢喜，投资顺利。

　　（作家系前海开源基金首席经济学家、基金司理）

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