继普源精电并购重组落地后，8月23日，念念瑞浦刊行可转债购买创芯微100%股权的往来获上交所并购重组委审议通过，成为“科创板八条”扩展以来第二单见效过会的模样，亦然沪市首单可转债并购案。在本次往来中，念念瑞浦还接受了互异化估值决策以均衡鼓吹各方利益，成为科创板公司开展并购重组的又一典型标准。

　　“科创板八条”的出台开释了并购重组市集的活力。近两个月内，十余家科创板公司接踵深入了并购重组预案。这些决策大多以支付现款购买钞票为主，不组成要紧钞票重组，强调产业协同效应，恰当计策观念地点，在并购标的选用和决策的瞎想上呈现出愈增加元化的特征。

　　其一，多家公司公告拟收购未盈利钞票。近两年出台的各项守旧并购重组的依次，屡次强调了要普及对科技企业估值的优容度。其中“科创板八条”提到，相宜普及科创板上市公司并购重组估值包容性，守旧科创板上市公司着眼于增强抓续打算能力，收购优质未盈利“硬科技”企业。

　　6月21日，芯联集成深入了“科创板八条”后首单收购未盈利钞票的决策。随后，希荻微、富创精密、泽璟制药也接踵深入了拟收购未盈利钞票的公告。上市公司在选用并购标的时愈加垂青其产业上风。

　　其二，科创板公司正通过外洋并购加快国际化布局。跟着老本市集跨境并购案例束缚增多，干系饱读吹计策也在络续出台。7月底，上海市政府出台计策，饱读吹上市公司并购境外优质钞票，在资金出境、跨境换股方面赐与便利守旧。近两个月来发布并购预案的公司中，心脉医疗、希荻微、泽璟制药并购标的均为外洋钞票，意图借助外洋并购拓展外洋市集。

　　其三，多元支付样子络续出现。“科创板八条”提到，丰富支付器具，饱读吹轮廓诓骗股份、现款、定向可转债等样子扩展并购重组，开展股份对价分期支付筹议。

　　在刚刚过会的念念瑞浦并购案例中，上市公司就选用了刊行可转债收购的样子。此外，6月24日，纳芯微公告拟以现款收购麦歌恩79.31%的股份，资金起头除自有资金外，公司拟向银行苦求不进步4.80亿元的并购贷款。

　　在决策瞎想方面，近期科创板公司并购重组案例延续了此前的市集特征。从支付样子来看，现款支付依然主流。现款并购因周期较短、监管压力小、细则性高档上风而受上市公司嗜好，但现款收购容易增加公司的现款压力，可能增加公司的假贷成本。另外，大部分科创板并购重组中未竖立功绩欢喜，这也会增加上市公司承担标的公司功绩下滑风险的压力。

著述起头：证券时报

著述作家：范璐媛

原标题：对准计策新机遇科创板并购重组呈现新特征

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