本日港股大涨主要源于2个径直催化：

　　1、国外流动性总量改善。昨日好意思联储晓示降息50个基点，幅度略超出了之前阛阓大量预期的25个基点，国外流动性总量大幅改善。

　　2、计谋加码预期陆续上升。9月4日彭博社报说念，金融监管机构已忽视将存量房贷利率下调80个基点傍边，激勉阛阓对房贷利率进一步下调的热烈预期。

　　咱们在此前的敷陈《怎样看待当下港股行情？》中明确指出，港股年底还有一次相似4-5月的交往窗口，信号有二：其一是FED阐述参加降息周期，其二是好意思国大选落地巨匠风险偏好回暖。咫尺信号一照旧阐述，预演开启，信号二阐述后将入手全面高涨。

　　掂量后续港股，关心2点：

　　1）行情的追究入手点或是大选范围，当下是预演。复盘过往30年的大选年份，发现阛阓波动在好意思国大选前一至两月昭着加重，在大选范围当天后速即回落，风险偏好回升，时时激勉外资树立亚太股市。本年好意思国两党的博弈较为剧烈，因此大选前后阛阓风险偏好可能还会有阶段性减轻，这是后续2个月的弥留变量。在现时港股估值弥散低位的情况下，树立型资金不错拖沓布局，恭候交往窗口的竖立。

　　2）四季度行情主要把抓港股中外资订价权更强的恒生科技。港股的行情中，若是是外资流入驱动时时恒生科技更强，内资流入驱动时时恒生指数更强。仅仅因为外资在港股的订价权主要体当今科技股，港股中外资持仓TOP5中的4家为互联网企业，而内资主要订价权在央国企红利。因此上半年南向主导的行情下港股通红利昭着更强，然而当下南向资金流入有所放缓，而近期主要催化王人来自国外流动性改善，因此恒生科技弘扬会更好。

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　　中信建投策略陈果团队·大势研判·何盛

　　2024.09.19

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职守裁剪：王其霖