华鑫证券有限背负公司孙山山,张倩近期对巴比食物进行探究并发布了探究敷陈《公司事件点评敷陈：单店缺口收窄，拓店稳步鼓舞》，本敷陈对巴比食物给出买入评级，刻下股价为16.06元。

　　巴比食物(605338)　　事件　　2024年10月24日，巴比食物发布2024年三季度敷陈。　　投资重心　　单店缺口收窄，盈利才气进步　　公司2024Q1-Q3完结营收12.10亿元（同增2%），归母净利润1.94亿元（同增26%），扣非归母净利润1.47亿元（同增20%）。其中2024Q3公司营收4.47亿元（同减0.5%），单店缺口环比收窄，归母净利润0.83亿元（同增14%），扣非归母净利润0.59亿元（同增6%）。盈利端，2024Q3公司毛利率同减0.1pct至26.79%，详细原材料本钱基本踏实，销售/贬责用度率分手同比-1pct/+2pct至3.96%/8.83%，销售用度减少主要系开店节律放缓以致揣度东谈主员/奖励用度支拨减少所致，贬责用度增长主要系股权激发用度增多所致，净利率同增2pct至18.76%。　　坚执品性为先，团餐孝顺踏实增量　　分居品看，2024Q3公司食物类收入4.06亿元（同减0.2%），其中面米类/馅料类/外购食物类居品营收分手为1.79/1.24/1.03亿元，分手同比+0.3%/-5%/+5%。其中外购类食物增速较好，公司坚执品性至上，围绕极新宗旨作念门店盘算。分渠谈来看，2024Q3公司特准加盟/直营门店/团餐渠谈销售收入分手为3.40/0.04/0.97亿元，分手同比-2%/-34%/+9%，特准加盟与直营门店渠谈主要受单店下落影响，团餐Q3回反平淡增速，在品类上增多馅料居品销售，全年展望可完结两位数增长盘算。　　拓店节律稳步鼓舞，华中工场展望Q4鼓舞投产　　分区域来看，2024Q3公司华东/华南/华中/华北区域销售分手为3.63/0.39/0.30/0.15亿元，分手同比-2%/+16%/+8%/-2%，放胆2024Q3末，公司华东/华南/华中/华北区域巴比门店分手为3345/866/600/155家，较年头净变化0/+139/+50/-13家，其中新开店共835家，全年有望完成开店1000家盘算。华中工场展望2024年年底到2025年年头投产，为华中门店拓展奠定产能基础，安徽市集相对踏实，处于居品结构优化阶段，湖南市集门店不休加密，举座程度顺应公司预期，蒸全味现在已完成供应链切换与品牌贬责，后续展望执续在南京、华东鼓舞拓店。　　盈利预测　　咱们看好公司开店节律延续保执，同期由于基数效应与门店模子具备韧性，单店证实展望企稳回升，闭店情况将跟着经济基本面复原后从容改善，同期团餐顺利切入也将为公司孝顺新功绩增长点。笔据三季报，咱们调养2024-2026年EPS分手为0.94/1.00/1.04（前值为1.02/1.17/1.30）元，刻下股价对应PE分手为18/17/16倍，守护“买入”投资评级。　　风险教导　　宏不雅经济下行风险、开店不足预期、团餐增长不足预期、原材料高涨风险等。

本站数据中心笔据近三年发布的研报数据计较，光大证券李嘉祺探究员团队对该股探究较为真切，近三年预测准确度均值为79.52%，其预测2024年度包摄净利润为盈利2.39亿，笔据现价换算的预测PE为17.16。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级11家，增执评级2家，中性评级1家；往时90天内机构盘算均价为19.5。

以上实质为本站据公开信息整理，由智能算法生成，不组成投资提倡。