9月5日A股震撼高涨，上证指数收涨0.14%报2788.31点，深证成指涨0.28%报8249.66点，创业板指涨0.65%报1564.72点。量能方面，市集成交额5370.2亿元，超3900股高涨。盘面上，传媒、地产链领涨，煤炭带头回调。

　　本日传媒板块推崇亮眼，游戏ETF（516010）涨3.23%，影视ETF（516620）涨2.19%。

　　音书面上，首部国产3A游戏《黑听说：悟空》自8月20日上线以来，热度高潮，游戏冲破Steam平台单机游戏同期在线东谈主数记载，同期连结登顶Steam游戏收入榜，在国外也引发柔和。《黑听说：悟空》经受顶端的物理模拟和环境渲染本领，复现《西纪行》演义中的多个场景，其深厚的文化底蕴、深湛的制作工艺获取寰球主流游戏媒体的一致好评。

　　产业数据方面，上周国度新闻出书署发布8月国产游戏版号，本次披发117款产品版号，是22年版号重启以来国产游戏版号单月数目最多的一次，较旧年同期的610款增长超30%，一定进程体现出政策端的支合手。此外，国务院于 8 月 3 日印发《对于促进做事蹧蹋高质料发展的主张》，提议“引发改善型蹧蹋活力”和“进步网罗游戏质料”。 国内游戏市集景气度有望合手续上行。

　　凭据伽马数据，2024年7月，中国游戏市集本色销售收入278亿元，环比增长4.26%。讲演提议，环比增长受多个末端共同带动，转移端、客户端等市集均呈现增长趋势，长线产品、新品均有增长孝敬。出海数据来看，7月中国自主研发游戏国外市集本色销售收入为15.86亿好意思元，环比下落0.03%，同比增长5.30%。2024年上半年，我国自主研发游戏国外市集销售收入85.54亿好意思元，同比增长4.24%，游戏出海远景或可期。

　　阅历了前期的颐养之后，游戏板块基本面已经较好、具备一定的投资价值。基本面上看，游戏板块受到“版号披发常态化+原土游戏出海+AIGC运转降本蜕变”多厚利好。本年以来版号披发数目增加、披发频率节律分解体现出政策端的支合手，有意于国内游戏市辘集手续扩容、游戏行业的中弥远发展。

　　弥远望，AIGC带来“降本蜕变”，本领插足应用后有望开启长景气空间，且AI本领的不休突破可能加快这个经过。游戏板块高位回调之后，短期行业中的泡沫或基本出清，跟着国产游戏极品化+新业态放量，后续弥远价值可能更为稀奇。现时游戏板块估值相对合理，可顺应柔和游戏ETF（516010）。

　　影视方面，受头部影片相对不及、入口片推崇乏力等身分影响的影响，上半年（尤其是二季度）不雅影数据承压，2024 年 1-6 月，天下电影票房 237.7 亿元，同比下落 9.5%，不雅影东谈主次 5.5 亿，同比下落 9.3%。影视板块弥远雷同受益于AIGC降本蜕变，后续若有优质爆款内首肯有一定行情，现时估值较低，感意思意思的投资者可顺应柔和影视ETF（516620），但短期或有功绩承压带来的回调风险。

　　受多条利好政策刺激，建材板块本日推崇亮眼，建材ETF（159745）一度强势拉升至1.70%，收盘录得1.49%的涨幅。

　　基本面上，受二季度房地产市集推崇疲软影响，建材行业24Q2收入和利润双双承压，反弹或由近期利好政策等预期身分运转。据海通证券统计，二季度建材行业内防水材料板块收入同比下滑14.9%，净利润同比下滑29.2%。管材板块方面，收入端同比下落2.0%，利润端同比萎缩37.1%。瓷砖卫浴板块的功绩也阻挠乐不雅，收入同比下落15.6%，净利润同比下落46.0%。中报功绩的推崇欠安凯旋导致板块估值跌入冰点，而本日的大涨或与关系利好政策的刺激磋磨。

　　短期来看，“以旧换新”等促蹧蹋政策有望刺激有用需求，为建材行业近期功绩提供一定撑合手。自7月30日中央政事局会议明确提议“要以提振蹧蹋为重心扩大国内需求”以来，多地政府纷繁推出“以旧换新”等稳经济、促蹧蹋政策。以上海为例，9月3日，上海市发改委和财政局聚拢发布《上海市对于进一步加浪漫度鼓动蹧蹋品以旧换新职责实施有盘算》（下简称有盘算）。有盘算指出在2024年底之前，将诳骗国度下达给本市的超弥远相配国债资金，从而有劲带动本市投资蹧蹋。本次有盘算的以旧换新隐痛产品限度隐痛了汽车、家电、电动自行车、家装建材产品等产品。此举有望激活潜在家装蹧蹋需求，通过需求端的刺激，从而带动建筑建材产业链的产能消化。

　　中弥远来看，房屋待业金轨制的迟缓完善利好于房屋修缮需求开释，近似新式城镇化五年计较的落地实施，行业信心和预期有望合手续树立。8月23日，住房和城乡建设部副部长董开国在新闻发布会上暗意，商榷成就房屋体检、房屋待业金、房屋保障这三项轨制，构建全人命周期的房屋安全措置长效机制，上海等22个城市当今正开展试点。房屋待业金步地畴前的扩充有意于新址龄建筑维修基金的诳骗效果进步，以及长房龄建筑维修资金的补充，弥远利好于房屋修缮市集的需求开释。此外，国务院日前印发《深远实施以东谈主为本的新式城镇化策略五年行动计较》，把鼓动农业转化东谈主口市民化手脚新式城镇化的紧要任务。在此中弥远趋势下，建材行业有望迎来盈利树立和估值抬升的“戴维斯双击”。

　　估值层面，多项利好政策近似有望进步建材行业复原预期，行业估值存在较大树立空间。而建材ETF所追踪的建筑材料（931009）指数PB低于近十年1%分位点，估值性价比突显。建议投资者柔和建材ETF（159745）。

　　特约作家：国泰基金

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职守剪辑：常福强