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　　每经记者 杨建    每经裁剪 彭水萍

　　（一）重磅音信

　　10月12日10时，国务院新闻办公室举行新闻发布会，财政部部长蓝佛安先容“加大财政政策逆周期疏导力度、鼓励经济高质料发展”磋议情况，并答记者问。蓝佛安先容，2024年安排财政赤字4.06万亿元，比上年龄首预算加多1800亿元；新增地方政府专项债务名额3.9万亿元，比上年加多1000亿元；刊行1万亿元超始终出奇国债。拟一次性加多较大范围债务名额，置换地方政府存量隐性债务，加闲隙度撑持地方化解债务风险。财政部副部长廖岷示意，允许专项债用于地盘储备，撑持收购存量房。

　　（二）券商最新研判

　　开源证券：财政政策三大亮点，慢牛进入第二阶段

　　2024年10月12日，财政部部长先容“加大财政政策逆周期疏导力度、鼓励经济高质料发展”磋议情况，并答记者问。本会议要点政策场地在债务化解、新增债务期骗以及房地产方面。具有3大亮点：

　　1、亮点之一：“撑持化债力度最大的一项递次”。 财政部部长在会上示意，拟一次性加多较大范围债务名额，置换地方政府存量隐性债务，加闲隙度撑持地方化解债务风险。这项行将履行的政策是连年来出台的撑持化债力度最大的一项递次，天然并未胜仗给出名额范围，但此原话中之“最”意味着往常将极大缩短地方化债压力，不错腾出更多资源发展经济，提振规划主体信心，巩固下层三保。

　　2、亮点之二：专项债券可用于地盘储备和收购存量商品房，成心于房地产沉稳发展的递次，三方面计议：一是允许专项债用于地盘储备。二是撑持收购存量房，加大保障性住房供给，撑持场地进一步优化颐养，适合减少新建范围，撑持地方更多通过消化存量房花式收购。三是实时优化完善关系税收政策，正在持紧究诘明确和取消庸俗住宅和非庸俗住宅范例相联络的升值税政策。本次明确了房地产递次的资金开始，在安详加力的政策下，建议的“要促进房地产市集止跌回稳” 的政策要求将好像达成。

　　3、亮点之三： 中央财政还有较大的举债空间和赤字普及空间。财政部部前途一步强调：“逆周期疏导毫不单是所以上的四点，这四点是当今如故进入有磋商要领的政策，咱们还有其他政策器具也正在究诘中。比如中央财政还有较大的举债空间和赤字普及空间。”后续的增量政策也将不时推出。

　　4、总体来看，本次会议不错定位“中性偏积极”，慢牛进入第二阶段。本次会议的要点更多荟萃在风险的化解和新增债务的使用，本次会议不错定位“中性偏积极”，天然增量政策范围并未详情，但会议三大亮点指向财政不时发力且有空间、资金开始详情、化解风险决心足，因此往常加力且又平滑的增量政策带来潜在的“慢牛”契机，现时第一阶段反弹如故基本死心，慢牛进入第二阶段。方进取来看，本次会议要点超预期的地产链短期将赢得更厚温存，中性偏积极的政策情形对盈利和风险偏好起到善良提振，科技格调更受益，同期需要温存后续政策落地后可能出现的信用推广上风行业。

　　中国星河：大拐点大机遇，政策不时发力

　　1、10月12日，财政部部长先容“加大财政政策逆周期疏导力度、鼓励经济高质料发展”磋议情况。自9月24日金融撑持经济高质料发展发布会后，重磅政策会议接连举行，在有劲提振市集预期的同期，也让市集更为期待后续财政政策奈何发力。本次发布会上的一系列表态，体现了财政政策促进经济不时回升向好的积极信号。中国财政有豪阔的韧劲，通过弃取详尽性递次，不错好意思满相差均衡，完周至年预算日标。表态有助于雄厚市集预期，增强市集对中国经济始终向好的信心。

　　2、财政部将在近期推出一系列有针对性的增量政策，这些政策将围绕稳增长、扩内需、化风险三个方面伸开，具体包括撑持地方化解隐性债务、撑持国有大型贸易银行补充中枢一级成本、撑持鼓励房地产市集止跌回稳、加大对要点群体的撑持保障力度等。同期，其他政策器具也正在究诘中，比如中央财政还有较大的举债空间和赤字普及空间。计议到更多的政策器具还在规划当中，后续增量政策有望不时加码。

　　3、针对要点议题，财政部也作出了相应表态。财政部将刊行出奇国债，撑持国有大型贸易银行补充中枢一级成本。专项债方面，发布会明确要究诘扩大专项债券使用范围。地方债方面，拟次性加多较大范围债务名额置换地方政府存量隐性债务，加闲隙度撑持地方化解债务风险，这是连年来出台的撑持化债力度最大的一项递次。房地产方面，计议允许专项债券用于地盘储备、撑持收购存量房优化保障性住房供给、实时优化完善关系税收政策，体现了鼓励房地产市集止跌回稳的坚韧立场。民生方面，财政部将不时弃取求实管用的递次，究诘制定“三保”清单，积极构建长效机制，筑牢兜实下层“三保”底线。

　　4、对市集的影响，财政部加大财政政策逆周期疏导力度、鼓励经济高质料发展，成心于改善宏不雅经济预期，提振投资者信心，带动A股市集估值先普及；跟着经济基本面改善，上市公司功绩树立将进一步带动A股市集上行。出奇国债撑持国有大型贸易银行补充中枢一级成本普及这些银行抵抗风险和信贷投放才能，该项增量政策举措对国有大型贸易银行胜仗利好，催生银行股上升。对于房地产的政策，成心于普及房地产市集止跌回稳的预期。财政部将究诘扩大专项债使用范围，合理撑持策略性新兴产业基础设施鼓励新质出产力加速发展。策略性新兴产业和往常产业看成酿成和发展新质出产力的要点领域。

　　（三）券商行业掘金

　　浙商证券：纯血鸿蒙，自主内核，自主生态

　　1、在“期间底座”建构方面，鸿蒙系统梗概不错分红OpenHarmony、HarmonyOS两条产物阶梯，其中HarmonyOS可视为前者的“超集”。2024年，鸿蒙初始推出闭源版块：纯血Harmony OS（鸿蒙OS），是基于OpenHarmony开发的商用刊行版。鸿蒙NEXT是源自中国、自主可控的开源操作系统。HarmonyOS NEXT即是业界俗称的“纯血鸿蒙”，其系统底座全线自研，去掉了传统的AOSP代码，仅撑持鸿蒙内核和鸿蒙系统的应用，减少了40%的冗余代码，使系统的运动度、能效、皎白安全脾气大为普及。

　　2、鸿蒙NEXT所以AI为中心的原生智能OS。HarmonyOS NEXT基于端云协同的架构，构建了以AI为中心的鸿蒙原生智能，从内核到系统应用好意思满全面智能化。鸿蒙NEXT系统好意思满“一个系统，一个生态”，买通多开拓和多场景，撑持多模态交互，好意思满办事和信息目田流转。鸿蒙NEXT系统10月8日开启公测，微信等APP鸿蒙原生版同步初始邀请内测。此外，搭载鸿蒙桌面OS的PC或行将到来，余承东9月20日在央视直播间示意，当今的华为PC或将是临了一批搭载Windows的札记本。

　　3、OpenHarmony是由灵通原子开源基金会（OpenAtom Foundation）孵化及运营的开源技俩，方针是面向全场景、全连结、全智能期间，基于开源的花式，搭建一个智能末端开拓操作系统的框架和平台，促进万物互联产业的抖擞发展。鸿蒙NEXT系统的袒护往常将从手机向桌面电脑延展，对于信息安全、用户、协作伙伴都突出病笃。信息安全是操作系统的病笃考量，鸿蒙NEXT是全自研的国产操作系统，接收星盾安全架构。鸿蒙NEXT系统在安全方面是业界第一个当今独逐一个通过了海外CCEAL6+认证的操作系统内核，鸿蒙操作系统举座也通过了CCRC EAL5+认证。

　　4、鸿蒙NEXT系统通过架构升级使得同等硬件但运动度更高。HarmonyOS NEXT通过全新的架构想象，将软件、硬件、芯片、云霄更有用地整合在一王人。鸿蒙NEXT系统撑持原生智能，全面拥抱AI，带来更好的用户体验。鸿蒙宝石利他的生态理念，每年干预60亿激发开发者革命，共建生态为协作伙伴提供了高大机遇。鸿蒙NEXT应用爽直破钞者99.9%的使用时长，这标记着鸿蒙生态的全面闇练与加速发展。

　　5、建议温存：润和软件、软通能源、中国软件海外、诚迈科技、法本信息、九联科技、芯海科技、智微智能、东方中科、科大讯飞等鸿蒙OS关系协作伙伴。

　　德邦证券：华为的数据库内启外拓，蝶变升级

　　1、高斯从里面孵化至共建生态，华为数据库历经20多年的期间集会并融入华为始终以来的企业办事质料与确实范例，酿成在银行、保障等行业中枢系统大批使用的分手式数据库GaussDB，且在2019年晓喻将数据库开源为openGauss。两类数据库定位明晰，共同组成现时国产数据库的病笃组成部分。GaussDB同期撑持分手式和主备部署，面向特定行业提供定制化办事，允洽数据库安全与性能较高的客户。

　　2、荟萃式与分手式数据库阶梯兼顾，高斯天资上风显赫。当今荟萃式数据库仍为主流，而跟着信息期间发展，数据体量与复杂度普及，分手式数据库凭借高并发、易拓展、多地部署等期间身分迎来成心发展条目。金融、电信等行业为应付业务系统的海量数据（维权）、高并发等需求，积极鼓励分手式数据库建设。GaussDB是国内独一好像作念到软硬协同、全栈自主革命的分手式数据库，通过多维度的期间革命，在行业实际中构筑了期间上风。

　　3、通过对比其他分手式数据库，GaussDB的RTO高可用目的最初，同期凭借华为在软硬件领域的上风，在可靠性与性能上都好意思满了最初上风。openGauss定位为荟萃式数据库，内核深度会通华为在数据库领域多年的警戒，纠合企业级场景需求，具备高可靠、高性能、高安全、易运维等期间脾气。与国里面分主流荟萃式数据库对比，openGauss数据库举座期间水平推崇较好，撑持范例SQL、多字符集等功能。

　　4、高斯宝石走自主革命谈路，有望受益于信创领军于关基行业。把柄CCSATC601，中国数据库市集范围预测到2028年达到930.29亿元。近些年跟着海外场合变化以及我国数据库产物竞争力普及，数据库信息安全备受爱好，出奇国债的落地以及国测范例的详情，有望普及信创供需两方积极性。华为宝石走自主革命谈路，GaussDB中枢代码100%自主可控，openGauss开源根社区初步酿成。

　　5、从应用领域来看，GaussDB依托丰富产物矩阵和硬核期间上风，在金融行业已确立时势，并在关基领域袒护11个行业；openGauss已进步生态拐点，下贱应用场景繁多，已有超百个客户实际案例，协作伙伴贸易应用加速普及，在2023年中国线下荟萃式数据库市集新增市集份额达21.9%。

　　6、投资建议。华为数据库从里面雕塑完善开赴，孳生出自研商用和开源共进两条谈路，通过束缚的里面迭代与外部协作伙伴共创，于今已成为千行百业病笃的数据基础底座，建议温存已基于openGauss酿成了闇练贸易刊行版的厂商以及关系的期间办事与升值商：海量数据、润和软件、中国软件海外、软通能源、科蓝软件、东方国信（维权）、长亮科技、星环科技等。

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背负裁剪：江钰涵