新闻造访｜好意思国经济数据的“错觉”
新华社纽约9月20日电 新闻造访|好意思国经济数据的“错觉”
新华社记者徐兴堂
好意思国联邦储备委员会18日告示降息50个基点，向上不少民众预期的25个基点。好意思联储对超预期降息给出的解释是，通胀数据下落而服务商场出现萎缩。
好意思国经济在疫情后快速反弹，官方各式经济数据进展亮眼。但是，在通胀率尚未降至2%的方针值之前就大幅度降息，不禁让好多东谈主产生疑问：好意思国经济到底出了什么问题？共和党总统候选东谈主特朗普对媒体说：“这样大幅度降息，经济细则尽头差。”
这不由让东谈主又思起阿谁老话题：好意思国的统计数据准确吗？
数据下修激勉质疑
好意思国劳工部近日告示，将戒指3月底的一年新增服务东谈主数下修81.8万东谈主，简直将此前公布的新增服务东谈主数砍掉三分之一，引起外界相关政府数据是否作秀的质疑。正在横蛮竞选中的前总统特朗普责备拜登政府“操弄服务数据”。
服务和价钱波动这两项要津数据由好意思国劳工手下设的劳工统计局看重统计和发布。除最近此次服务东谈主数大幅下修引起的振荡外，该部门最近纠合三次出错，让部分投资者提前获知要津数据，也让公众质疑其着实度。
东谈主们对统计数据的质疑是有原因的。中产及以下家庭并莫得嗅觉我方的收入与国内出产总值（GDP）增幅匹配，而时时采购生计必需品的价钱涨幅又让他们觉得破费者价钱指数不真实。在“漂亮”的服务数据发布之时，好多东谈主却因大公司的大限制裁人而失去职责。
密歇根大学最新破费者造访清楚，好意思国总体经济所在和东谈主们对经济的嗅觉之间精深存在脱节。尽管通胀趋于纰漏、闲适率创历史新低、股市仍处于牛市，但破费者信心仍低于疫情前水平。
大部分经济学家也觉得，最近的空虚可能温存东谈主们对好意思国官方统计数据的信心。“一个统计机构的存一火取决于信任，”曾在奥巴马政府技巧担任劳工统计局局长的埃里卡·格罗申说，这种信任一朝失去，“就很难还原了”。
生成数据花式有门谈
好意思司法律对政府数据的生成与发布有较严格的监管，放诞不羁操弄统计数据在表面上不太可能发生，但怎样生成这些数据却有法门。比如，通过养息不同业业在GDP中的比重和不同破费品类在破费者价钱指数（CPI）中的权重就不错生成不同的数据。
好意思国的CPI由8个主要部分构成，每个部分齐包括商品和服务：食物和饮料、住房、服装、运载、医疗保健、文娱、培植与相易以过火他商品和服务，但不包括东谈主寿保障、融资资本、证券等名堂。
好意思国用4个主要构成部分来策画GDP：个东谈主破费支拨、生意投资、政府支拨和净出口。个东谈主破费支拨经常占GDP的近70%，零卖业和服务业是好意思国经济的迫切构成部分。
以服务为基础的行业，包括专科和生意服务、房地产、金融和医疗保健，占好意思国GDP的三分之二强。2023年，好意思国在医疗保健方面的支拨为4.8万亿好意思元，比前一年增长7.5%，这一增长率高于GDP预期年增长率。金融业对好意思国GDP的孝敬约为20.7%，是对全体GDP孝敬最大的行业，标明包括银行、保障和房地产在内的金融服务部门在好意思国经济中阐扬着迫切作用，而制造业对GDP的孝敬仅为10%。
口头GDP增幅扣除通胀身分后才是实质GDP增幅。因此，要是CPI是错的，那么实质GDP增幅亦然不准确的。好意思国CPI的准确性正巧因为权重安排上的问题而频遭质疑。
好意思国“投资百科”网站著作说，多年来，好意思国CPI统计法子资历屡次改变，不休改变商品在篮子中的权重以“放手夸大通胀率的偏见”，总体效劳时常是较低的CPI。月旦东谈主士觉得，这是一种有主见的主管，使好意思国政府大约论说较低的CPI。著作例如说，劳工统计局发布的2006年前11个月的CPI是2.2%，而另两位经济学家用不同法子策画，得出的CPI数据永别高达5.3%和8.2%。
哈佛大学肯尼迪学院老师、曾担任奥巴马高档经济参谋人的杰森·福尔曼觉得，好意思国现时经济所在很奇怪，因为GDP、破费和生意投资的数据齐清楚富贵发展态势，按年率策画的二季度实质GDP增幅达到惊东谈主的3%。但制造业长进并不看好，破费者的财富欠债表也令东谈主担忧，这些反差给东谈主“一种省略的猜想”。
经济阑珊风险辞谢低估
经济学界对现时好意思国经济气象观点不一，但大齐民众觉得正濒临阑珊风险。
好意思国经济学家克劳迪娅·萨姆在2019年创造了“萨姆法子”，觉得闲适率的三个月迁徙平均值相关于前12个月的最低三个月平均值上升0.5个百分点或更多，就意味着阑珊到来。按照这一法子，好意思国经济正在参加或也曾处于阑珊之中。总结自1949年以来的历次阑珊，套用萨姆法子策画猜测数据理解注解预测一直是准确的。
萨姆本东谈主觉得，好意思国经济尚未处于阑珊中，但“闲适率的上升和劳能源商场的疲软令东谈主担忧……咱们可能会在3个月或6个月后堕入阑珊”。
闻名经济学家大卫·罗森伯格近日对媒体抒发相关经济阑珊朝发夕至的强烈担忧。他觉得，股市进展与经济基本面较着脱节。诚然股指不休创历史新高，但这种飞腾主要并非由强劲的盈利增长驱动。他说，破费者支拨超出预期，但这种支拨并非受到收入增长股东，反而是由令东谈主担忧的个东谈主储蓄率下落股东的。当今，好意思国个东谈主储蓄率已降至2.9%的历史低点，极为苦处。
“奎尔贤惠公司”首席实验官、达拉斯联邦储备银行前参谋人丹妮尔·布斯觉得，疲软的服务商场和越来越多的停业肯求标明，好意思国也曾处于阑珊之中，何况从客岁10月就运行了。
闻名投资参议公司BCA参议公司觉得，好意思国经济处于阑珊边际，展望好意思联储降息不及以幸免阑珊。该公司人人财富树立首席战术师加里·埃文斯暗意，他觉得经济也曾阑珊。
最近几个月，高盛等多家好意思国投行教导客户为经济发生要津的振荡作念准备。他们觉得，宏不雅经济形状的一些变化标明经济阑珊概率已显耀增多，影响可能触及全全国。
另一个值得珍摄的信号是“股神”巴菲特加快减执股票。曩昔两年，他已抛售多只执有多年的中枢股票，让公司现款储备暴涨161%，达到2769亿好意思元，何况第三季度仍在抛售。
从历史上看，当巴菲特旗下的伯克希尔-哈撒韦公司大幅增多现款头寸时，也预示着改日将濒临悠扬。上一次该公司现款储备占总财富比例如斯之高是在金融危急前。（完）
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职守裁剪：刘万里 SF014
