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经常计算本钱运作,石药集团能否提振股价?


发布日期:2024-10-13 13:37    点击次数:175


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  每经记者 林姿辰    每经裁剪 梁 枭    

  继成为*ST景峰重整投资东说念主、聘请原信达生物总裁后,石药集团近一个月内又有新动作。

  9月19日晚间,石药集团(HK01093,股价4.99港元,市值586.1亿港元)发公告称,董事会已进一步有策画,将左证阛阓情况自本公告日历起计24个月内,按董事会经常决定的时辰及次数,在阛阓上回购总和最多50亿港元股份,回购的股份将被刊出。

  值得留心的是,就在公密告布的次日(9月20日),石药集团股价收涨6.40%。

  视觉中国

  此前,石药集团于上半年完成了总和3.87亿港元的股份回购;在最多10亿港元的股份回购策画中,已完成约7.73亿港元的回购。

  即便如斯,公司跻身流动性偏低的港股阛阓,股价仍待提振。本年以来,石药集团股价跌幅29.83%,滚动市盈率(TTM)仅为9.06倍,估值低于恒瑞医药、中国生物制药等可比公司。

  回购背后:在手现款近75亿元

  石药集团本次股份回购的大配景是港股阛阓的回购波澜。左证Wind数据,9月以来,如故有131家港股上市公司实施了股票回购,其中56家回购金额超1000万港元。而本年以来,港股阛阓累计回购金额已冲破2000亿港元,莳植2022年、2023年全年。

  在头部回购的公司当中,互联网、金融及医药板块公司为回购主力。在医药板块,据《逐日经济新闻》记者不整个统计,9月以来港股已有石药集团、药明生物、海吉亚医疗、先声药业、石四药集团等10多家药企裸露股份回购情况。其中,石药集团以接近5.05亿港元的工夫回购金额位列榜首。

  而在9月19日,这家位于“华北药皆”的老牌药企又抛出一项大额股份回购策画:将左证阛阓情况在畴前两年中,在阛阓上回购总和最多50亿港元的股份。铁心9月19日收盘,石药集团总市值为556亿港元,50亿港元的金额占公司总市值的比例达9%。

  石药集团示意,公司将从可用现款储备为股份回购提供资金,回购的股份将被刊出。2024年半年报数据流露,铁心6月30日,石药集团的现款及现款等价物(银行结存及现款)为74.95亿元,约合82.73亿港元。

  9月20日,石药集团方濒临《逐日经济新闻》记者示意,公司绝顶看好中国生物医药产业畴前的鼎新环境和发展预期,股份回购亦然对行业和对公司发展远景的信心行动。记者也留心到,Wind数据流露,公司董事会主席蔡东晨在本年屡次增执,铁心2024年9月9日最近一次股份增执后,蔡东晨对石药集团的执股比例已从本年4月的23.89%加多至24.04%。

  估值偏低:滚动市盈率仅个位数

  本年上半年,石药集团实现收入162.84亿元,同比增长1.3%;实现鼓动应占溢利(归母净利润)30.20亿元,同比增长1.8%。从中枢财务观点看,石药集团的交易收入高于恒瑞医药、科伦药业等头部药企,净利润也高于上海医药、华东医药、复星医药等从仿制药向鼎新药转型的老牌药企。

  当今,石药集团滚动市盈率(TTM)仅为9.06倍。对比来看,与石药集团收入、净利润水平临近的中国生物制药(HK01177,股价3.36港元,市值631.4亿港元)滚动市盈率(TTM)为14.26倍。

  在阛阓看来,公司二季度功绩出现负增长,上半年合座功绩不足预期。具体来说,成药在公司总收入中占比超约略,上半年收入同比增长4.8%;原料居品业务中,维生素C居品的收入同比下滑5.4%,抗生素居品的收入同比下滑6.4%;受咖啡因居品下落影响,功能食物绝顶他业务的收入降幅达到25.2%。

  石药集团示意,受到京津冀“3+N”定约药品集聚采购影响,上半年“津优力”及“多好意思素”的销售有所下落。其中津优力是中国首个自研长效升白药,主要用于化疗扶助诊疗;多好意思素是首仿盐酸多柔比星脂质体,二者皆是用于肿瘤诊疗规模的药物。

  另外,心血管规模看成石药集团的上风规模,也有所下滑。具体来说,“玄宁”受到集采政策的影响,销售收入有所下降,固然“恩存”“意舒宁”及“达新宁”的销售收入延续实现增长,但公司在心血管规模实现的收入同比减少4.5%。

  投资者相似温文的是,被视作公司第一个鼎新药大单品的“恩必普”,其打针剂和胶囊的药品专利已历程期。而按照公司的规划,畴前5年内或有约50个新址品或相宜获批,大无数集聚在2026年之后。

  业内东说念主士:过渡期功绩或承压

  尽管股价走势凄怨,石药集团鼎新转型的脚步从容加速亦然有目共睹。

  本年上半年,石药集团共有2款鼎新药在国内获批上市,其中明复乐(打针用重组东说念主TNK组织型纤溶酶原激活剂,rhTNK-tPA)于2月获批,用于急性缺血性卒中患者的溶栓诊疗,该相宜症为同类居品在中国首家获批;恩舒幸(重组抗PD-1全东说念主源单克隆抗体)于6月获附条目批准,用于诊疗既往接纳含铂化疗诊疗失败的PD-L1抒发阳性(CPS≥1)的复发或回荡性宫颈癌患者。

  半年报流露,在国内,石药集团还有10项在研药物的首发相宜症和12项新增相宜症获取临床熟谙批准;在北好意思,JMT106打针液(GPC3和干涉素受体双特异性交融卵白)、SYH2039片(MAT2A羁系剂)、SYS6023(ADC)均已获取好意思国临床熟谙批准。

  实质上,在昨年8月石药集团旗下新诺威(SZ300765,股价22.63元,市值317.9亿元)秘书投资并控股巨石生物,进入鼎新药规模后,石药集团如故领有一个齐备的鼎新药金钱平台,当今在研管线包括ADC(抗体偶联药物)、mRNA疫苗(信使核糖核酸疫苗)以及抗体类药物等。

  9月9日,石药集团秘书聘请鼎新药公司信达生物(HK01801,股价42.6港元,市值694.8亿港元)的前总裁刘勇军,任公司实行总裁和巨匠研发总裁,持重公司研发、管线计策和海外业务设备等使命。这被业内视为公司加码鼎新的蹙迫一步。

  “石药集团这些年在研发方面的插足绝顶大,公司鼎新药的管线布局皆绝顶好,我合计如实是被严重低估的。”9月20日,德传医疗基金董事长姜广策对《逐日经济新闻》记者示意,石药集团属于中国鼎新药体系的第一梯队,与科学家创业的Biotech(生物科技公司)比拟,公司在营销和研发方面的能力皆很强,当今股价低迷应该与集采冲击、阛阓情谊联系,而非公司居品存在硬伤。

  不外,姜广策也示意,在公司在研居品密集上市、新址品阛阓罢了前,石药集团过渡期的功绩可能会承压。

  值得留心的是,就在上述回购股份的公密告布次日(9月20日),石药集团股价出现大幅高涨。铁心9月20日收盘,石药集团股价报收于4.99港元/股,涨幅为6.40%,而在9月19日,其股价仅小幅高涨0.86%。

 

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