天风证券股份有限公司刘奕町近期对中矿资源进行连络并发布了连络讲述《锂铯铷锗锌铜并举，地勘上风打造平台型资源巨头》，本讲述对中矿资源给出增握评级，以为其缱绻价位为43.60元，现时股价为38.12元，预期高涨幅度为14.38%。

　　中矿资源(002738)　　锂资源握续放量，一体化上风披露。资源端，公司领有Bikita及Tanco两座优质在产矿山，整个领有锂资源量约314万吨LCE（截止23年末），远期磋商采用产能518万吨/年（矿石量），其中，Bikita400万吨/年采用产能与Tanco18万吨/年采用产能已达产，Tanco100万吨/年采用名堂有序激动中。冶真金不怕火端，公司锂盐产能已毕大幅跃升，国内现存电板级年产能6.6万吨（6万吨碳酸锂/氢氧化锂柔性产线+0.6万吨氟化锂），同期磋商2026年力求已毕非洲3万吨/年采用冶一体化布局。据咱们测算，当今公司锂精矿（锂辉石+透锂长石）年产能对应6.6万吨LCE，已已毕资源完全自给，领有更厚的安全垫，为以量补价起义下行周期创造条目，同期为永恒发展奠定基础；此外，依靠时刻和家具上风，公司锂盐已投入锂电材料/新动力车一线龙头供应链体系。　　铯铷盐精良化工人人龙头，资源端把持构建盈利护城河，小金属板块锗锌有望孝敬新增量。铯铷为人人稀缺计谋资源，是航天航空、国防军工、信息时刻等计谋性新兴产业重要原材料，同期资源分散集聚。资源方面，Tanco+Bikita矿山保证整个资源上风，Tanco是人人储量最大的铯榴石矿山，氧化铯含量高达4.21万吨（截止23年末），Bikita具备进一步扩大锂铯钽矿产资源储量的后劲。客户方面，公司累积了德国巴斯夫、好意思国杜邦、中国石化等多半优质客户资源。公司关于人人高品性铯矿资源的限度，奠定了其在铯盐业务鸿沟的权臣资源上风，同期构建公司铯铷盐板块盈利护城河。此外，Tsumeb冶真金不怕火厂资源价值突显，公司筹画加多锗锌冶真金不怕火产线，小金属板块锗锌有望孝敬事迹新增量。　　加速铜资源布局，打造新成长弧线。2024年，公司先后收购纳米比亚Tsumeb铜冶真金不怕火厂（98%职权）与赞比亚Kitumba铜矿（65%职权），赞比亚境内铜资源储备达百吨级。当今公司正加速激动Kitumba铜矿职责，同期磋商继续得回优质的铜矿资源，力求2025年完成5万吨/年铜金属采、选、冶一体化布局，并在2年内再得回新的优质铜矿资源。咱们以为公司铜板块磋商明确，加速资源布局，有望推动铜矿业务成为公司新主业，打造多品种矿业巨头。　　地勘教导丰富，铸就资源保险基石。地勘为公司的起家业务，公司领有专科化的地质勘查时刻和惩办团队，已从事国外地质勘查业务二十余年，具有昭着的先发上风和教导上风，找矿&开矿中枢能力特出。地勘在Tanco浮浅分娩和Bikita并购中发达进攻作用，2021年主要职能已毕由对外管事向对内资源保险的转动。地勘上风助力矿权开发，公司领有锂、铯铷、铜、铁、稀土等多个矿权和丰富的资源储备，握续开拓多元利润增长点。　　盈利预测与投资提出：暂不洽商铜矿和锗锌业务，咱们瞻望公司24-26年已毕归母净利润6.96/8.98/12.31亿元，对应24年12月5日收盘价PE区别为39.6/30.6/22.3x，参考可比公司，赐与25年PE35x，对应缱绻股价43.6元/股，初度狡饰赐与“增握”评级。　　风险教导：锂价超预期下降风险；名堂开采不足预期风险；国外资产安全风险；汇率波动风险；测算具有主不雅性。

本站数据中心阐述近三年发布的研报数据狡计，东方资产证券程文祥连络员团队对该股连络较为深远，近三年预测准确度均值为73.46%，其预测2024年度包摄净利润为盈利8.12亿，阐述现价换算的预测PE为34.35。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有17家机构给出评级，买入评级12家，增握评级5家；夙昔90天内机构缱绻均价为44.92。

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